Formacje objęcia: jak je odczytywać i wykorzystywać w tradingu

Formacja objęcia to sygnał składający się z dwóch świec, w którym korpus drugiej świecy całkowicie obejmuje korpus pierwszej i wskazuje przeciwny kierunek. Inwestorzy odczytują go jako oznakę możliwego przejęcia kontroli przez kupujących od sprzedających (objęcie hossy) lub przez sprzedających od kupujących (objęcie bessy). Jest to jedna z najbardziej rozpoznawalnych formacji świecowych, a ponieważ pojawia się tak często, łatwo zawierać na jej podstawie zbyt wiele transakcji. Ten przewodnik podaje dokładną definicję, wyjaśnia, w jakich warunkach warto zwrócić uwagę na formację, pokazuje, jak planować wejścia, zlecenia stop i cele, oraz omawia sytuacje, w których formacja zawodzi.

Czym jest formacja objęcia

Świeca ma korpus, czyli zakres między ceną otwarcia i zamknięcia, oraz cienie sięgające maksimum i minimum danego okresu. W formacji objęcia porównuje się tylko korpusy. Druga świeca otwiera się na poziomie zamknięcia pierwszej świecy lub dalej i zamyka się poza poziomem jej otwarcia, tak że jej korpus obejmuje cały korpus pierwszej. Jej cienie mogą być dłuższe lub krótsze od cieni pierwszej świecy.

• Objęcie hossy: świeca spadkowa, po której następuje świeca wzrostowa, której korpus obejmuje korpus świecy spadkowej. Pojawia się po spadku lub korekcie i sugeruje przejęcie kontroli przez kupujących.
• Objęcie bessy: świeca wzrostowa, po której następuje świeca spadkowa, której korpus obejmuje korpus świecy wzrostowej. Pojawia się po wzroście lub odbiciu i sugeruje przejęcie kontroli przez sprzedających.

Ścisłe i mniej ścisłe definicje

Książki o wykresach i skanery nie stosują identycznych kryteriów, dlatego dwa narzędzia mogą różnie ocenić tę samą świecę. Najczęściej spotykane wersje są następujące:

• Korpus obejmuje korpus. Zamknięcie drugiej świecy znajduje się poza otwarciem pierwszej, a jej otwarcie na poziomie zamknięcia pierwszej lub dalej. To zwykła definicja.
• Ścisłe objęcie korpusu. Oba porównania muszą być ścisłe, więc równe ceny się nie liczą. Ponieważ wiele rynków działa niemal przez całą dobę, otwarcie świecy jest często równe poprzedniemu zamknięciu lub bardzo mu bliskie. Ścisła wersja odrzuca więc wiele formacji akceptowanych przez zwykłą wersję.
• Objęcie korpusu i zakresu. Bardziej rygorystyczny filtr wymaga, aby druga świeca obejmowała zarówno pierwszy korpus, jak i cały zakres pierwszej świecy od maksimum do minimum, włącznie z cieniami. Świeca obejmująca tylko zakres to świeca zewnętrzna, która nie musi obejmować korpusu i stanowi inną formację.

Należy wybrać wersję, zapisać ją i stosować tak samo na każdym wykresie. Zasady zmieniającej się między wykresami nie da się później przetestować.

Co formacja mówi o kupujących i sprzedających

Rozważmy świecę objęcia hossy na wykresie godzinowym. W pierwszej godzinie sprzedający obniżają cenę i świeca zamyka się niżej. W następnej godzinie cena może otworzyć się na poziomie tego zamknięcia lub poniżej niego, co wygląda na kontynuację, ale do gry wchodzą kupujący, podnoszą cenę przez cały korpus pierwszej świecy i zamykają ją powyżej jej otwarcia. Wszystko, co sprzedający osiągnęli w jednym okresie, zostało odwrócone w następnym.

Ta zmiana zachowania sprawia, że inwestorzy zwracają uwagę na formację. Jest też powodem, dla którego formacja jest wskazówką, a nie obietnicą. Pojedyncza świeca rejestruje to, co wydarzyło się w jednym okresie. Nie wie, czy zbliża się publikacja wiadomości, czy szerszy trend pozostaje nienaruszony ani czy kupujący dysponują wystarczającą siłą, by kontynuować ruch. Opublikowane badania formacji świecowych dały mieszane wyniki, a rezultat zależy od rynku, okresu i dokładnych zasad, dlatego świecę objęcia należy traktować jako jeden z czynników i przetestować własną wersję przed poleganiem na niej.

Kontekst: gdzie pojawia się formacja

Te same dwie świece mogą oznaczać bardzo różne rzeczy w zależności od miejsca powstania. Inwestorzy przypisują świecy objęcia większą wagę na poziomie cenowym, na który rynek już reagował, niż w środku spokojnego przedziału, choć żadna z tych sytuacji nie gwarantuje wiarygodności konkretnego sygnału. Przed poważnym potraktowaniem sygnału objęcia należy sprawdzić poniższe kwestie.

1. Kierunek szerszego trendu. Świece objęcia wskazujące kierunek trendu, na przykład objęcie hossy na końcu korekty w trendzie wzrostowym, służą do ponownego wejścia zgodnie z trendem. Świece wskazujące kierunek przeciwny do silnego trendu są próbami odwrócenia, a ich powodzenie zależy od rynku i stosowanych zasad.
2. Istotny poziom. Wsparcie, opór, wcześniejsze lokalne maksimum lub minimum, okrągła liczba albo strefa podaży lub popytu nadaje formacji znaczenie. Przewodnik po strefach podaży i popytu wyjaśnia, jak wyznaczać takie obszary.
3. Ruch, który już trwał. Formacja ma większe znaczenie po kilku świecach w jednym kierunku niż po płaskim odcinku, ponieważ istnieje ruch, który może się odwrócić.
4. Wielkość względna. Świeca objęcia powinna wyróżniać się na tle ostatnich świec. Często sprawdza się, czy jej korpus jest większy niż średni korpus ostatnich 10 do 20 świec. Malutka świeca objęcia, która ledwie obejmuje jeszcze mniejszą, niewiele mówi.
5. Pora dnia i wiadomości. Duże świece w pobliżu zaplanowanych publikacji danych, decyzji banków centralnych i otwarcia rynku mogą objąć poprzednią świecę, nie mówiąc nic o rzeczywistej równowadze między kupującymi a sprzedającymi.

A co z wolumenem?

Na rynkach akcji wzrost wolumenu na świecy objęcia uznaje się za oznakę udziału większej liczby uczestników. Na kasowym rynku forex nie ma centralnego rejestru wolumenu obrotu. Platformy takie jak MetaTrader 5 pokazują zamiast tego wolumen tickowy, który zlicza zmiany ceny w danym okresie. Jest to przybliżona miara aktywności, a nie wartości obrotu, dlatego należy traktować ją co najwyżej jako dodatkowe kryterium.

Interwały

Formacje objęcia występują na każdym interwale, ale nie przekazują tych samych informacji. Na wykresach jednominutowych i pięciominutowych powstają często, a spread i prowizje mogą być duże w stosunku do typowego ruchu. Na wykresach czterogodzinnych i dziennych każda świeca podsumowuje więcej aktywności i pojawia się mniej formacji, a stop jest zwykle dalej, więc przy tym samym ryzyku potrzebna jest mniejsza pozycja. Dłuższy interwał sam w sobie nie zwiększa wiarygodności sygnału.

Praktyczne podejście polega na określeniu kierunku i kluczowych poziomów na wyższym interwale, a sygnału na interwale używanym do handlu. Można na przykład określić trend i najbliższe wsparcie na wykresie dziennym, a następnie szukać świecy objęcia hossy na wykresie czterogodzinnym, gdy cena dotrze do tego wsparcia. Gdy oba wykresy są zgodne, sygnał ma lepszy kontekst niż pojedyncza świeca objęcia.

Potwierdzenie: działać po zamknięciu czy czekać

Formacja objęcia jest kompletna dopiero po zamknięciu drugiej świecy. Świeca, która przez większość czasu wygląda jak objęcie, może cofnąć się w ostatnich minutach i zakończyć jako inna formacja, dlatego nie należy działać na podstawie świecy, która nadal się tworzy. Po zamknięciu inwestorzy wybierają między dwoma podejściami.

• Działanie po zamknięciu świecy objęcia. Wejście następuje wcześniej, a przy tym samym stopie odległość do niego jest mniejsza.
• Oczekiwanie na potwierdzenie. Należy poczekać, aż następna świeca zamknie się powyżej maksimum świecy objęcia hossy (lub poniżej minimum świecy objęcia bessy). Wejście następuje później i po gorszej cenie, a odległość do tego samego stopa rośnie. To, czy filtr usuwa wystarczająco dużo słabych sygnałów, trzeba przetestować.

Żadne podejście nie jest ogólnie lepsze. Oczekiwanie oznacza późniejsze wejście po gorszej cenie przy tym samym stopie i tylko testy pokazują, czy filtr usuwa wystarczająco dużo słabych sygnałów, by to zrekompensować. Przed wyborem należy przetestować oba podejścia na historycznych wykresach.

Planowanie transakcji: wejście, stop i cel

Sygnał staje się transakcją dopiero wtedy, gdy wiadomo, gdzie założenie okaże się błędne i ile można stracić. Przed złożeniem zlecenia należy ustalić te trzy rzeczy.

Wejście

• Zlecenie rynkowe po zamknięciu świecy objęcia. Proste i wczesne; cena realizacji może różnić się od ceny zamknięcia na wykresie.
• Zlecenie limit wewnątrz korpusu objęcia. Niektórzy inwestorzy składają zlecenie kupna lub sprzedaży z limitem w pobliżu środka świecy objęcia, oczekując niewielkiego cofnięcia. Cena wejścia jest lepsza, ale zlecenie nie zostanie zrealizowane, jeśli cena nie wróci.
• Zlecenie stop poza ekstremum świecy objęcia. Zlecenie buy stop powyżej maksimum formacji wzrostowej lub sell stop poniżej minimum formacji spadkowej otwiera pozycję tylko wtedy, gdy cena kontynuuje ruch.

Stop loss

Zwykle stop umieszcza się tuż poza dalszym ekstremum formacji: poniżej najniższego minimum obu świec dla formacji wzrostowej, a powyżej najwyższego maksimum dla spadkowej. Należy dodać bufor na spread i zwykłe wahania, na przykład część średniego rzeczywistego zakresu (ATR), miary typowego ruchu ceny w jednym okresie. Jeśli cena przebije ekstremum formacji, układ uzasadniający transakcję przestaje obowiązywać.

Przed wejściem należy sprawdzić odległość do stopa. Bardzo duża świeca objęcia powoduje, że stop znajduje się daleko, co może pogorszyć stosunek ryzyka do zysku nawet przy wyraźnym sygnale. Rezygnacja z takich układów jest uzasadnioną decyzją.

Cel

Należy poszukać kolejnego obszaru, w którym przeciwna strona może zareagować: wcześniejszego lokalnego maksimum lub minimum, poziomu oporu lub wsparcia albo strefy podaży lub popytu. Często stosowana zasada zakłada potencjalny zysk co najmniej dwukrotnie większy niż odległość do stopa, co samo w sobie nie czyni transakcji zyskowną. Jeśli najbliższy poziom oferuje mniej, wielu inwestorów rezygnuje z układu.

Ceny są fikcyjne i służą pokazaniu obliczeń, a nie przedstawieniu rzeczywistego układu. Aby ustalić wielkość pozycji, należy zdecydować, jaką część rachunku można zaryzykować, na przykład 1 procent. Przy rachunku o wartości 5,000 jednostek jest to 50 jednostek. Przy ryzyku 35 pipsów daje to około 1.43 jednostki na pips. Dla EURUSD jeden pips to 0.0001. Gdy rachunek jest prowadzony w walucie kwotowanej, drugiej walucie pary, a jeden standardowy lot to 100,000 jednostek waluty bazowej, jeden pips jest wart 10 jednostek waluty rachunku na lot, więc 50 podzielone przez 35 razy 10 to około 0.14 lota przed kosztami. Kalkulator wielkości pozycji wykonuje to obliczenie dla dowolnej pary i waluty rachunku, a kalkulator ryzyka i zysku sprawdza ich stosunek.

Kiedy formacje objęcia zawodzą

Każda formacja czasami zawodzi, a znajomość typowych przyczyn pomaga unikać najgorszych układów.

• Przeciwko silnemu trendowi. Świeca objęcia hossy w stromym trendzie spadkowym jest często przerwą przed kolejną falą spadków.
• W wąskim przedziale. Świece objęcia pojawiają się w obu kierunkach, a cena po żadnej z nich nie przesuwa się daleko.
• W pobliżu publikacji wiadomości. Pojedyncza duża świeca wywołana publikacją danych nie jest tym samym co stopniowa zmiana kontroli.
• Na końcu bardzo długiego ruchu. Po dużym wydłużeniu ruchu sygnał odwrócenia może być trafny, ale ruch może też zostać wznowiony po krótkiej przerwie.
• Gdy stop jest zbyt szeroki. Sygnał może być prawidłowy, a transakcja mimo to niekorzystna, ponieważ ryzyko jest zbyt duże względem dostępnego celu.
• Gdy następna świeca odwraca ruch. Jeśli świeca po objęciu hossy zamyka się ponownie poniżej środka korpusu objęcia, kupujący już tracą przewagę.

Częste błędy

1. Handlowanie na podstawie każdej świecy objęcia na wykresie, niezależnie od miejsca jej powstania.
2. Działanie na podstawie świecy przed jej zamknięciem.
3. Stosowanie różnych definicji na różnych wykresach, co uniemożliwia porównanie wyników.
4. Umieszczanie stopa w zaokrąglonej odległości zamiast poza ekstremum formacji.
5. Ocenianie formacji na podstawie kilku udanych przypadków i zapominanie o wielu nieudanych.
6. Ignorowanie spreadu. Na krótkich interwałach może on pochłonąć dużą część oczekiwanego ruchu.

Powiązane formacje

Formacje objęcia należą do rodziny potencjalnych sygnałów odwrócenia tworzonych przez co najmniej dwie świece. Szerszy przewodnik po formacjach świecowych omawia pozostałe bardziej szczegółowo.

Formacja przenikania i zasłona ciemnej chmury znoszą tylko część pierwszego korpusu, co stanowi główną różnicę względem formacji objęcia. Różnica ta nie ustala rankingu skuteczności prognostycznej tych formacji. Formacje objęcia dobrze łączą się też z innymi narzędziami. Przewodnik po dywergencji RSI pokazuje, jak odczyt dynamiki może wspierać sygnał odwrócenia lub mu przeczyć, a przewodnik po luce wartości godziwej opisuje inny sposób interpretacji tych samych silnych świec.

Jak ćwiczyć przed zaryzykowaniem pieniędzy

1. Należy zapisać zasady formacji: stosowaną definicję, warunek dotyczący trendu, warunek dotyczący poziomu i minimalną wielkość drugiej świecy.
2. Należy przejrzeć historię jednego rynku i zaznaczyć każdy przypadek zgodny z zasadą, także nieudany. Warto zebrać co najmniej 50 przypadków.
3. Dla każdego przypadku należy zapisać wejście, stop, cel i wynik jako wielokrotność ryzyka.
4. Należy sprawdzić średni wynik i najdłuższą serię strat. Jeśli metoda działa tylko w przypadkach wybranych na oko, nie działa.
5. Przed użyciem prawdziwych pieniędzy należy powtórzyć ćwiczenie w czasie rzeczywistym na rachunku demonstracyjnym. Dziennik transakcyjny ułatwia przegląd wyników.

Po przejściu na rachunek rzeczywisty broker jest równie ważny jak sygnał. Spready, realizacja zleceń i platforma wpływają na wynik. Rankingi brokerów i recenzje brokerów porównują koszty i regulacje, a narzędzie do doboru brokera zawęża wybór do Państwa wymagań.

Zarządzanie ryzykiem

Formacja świecowa nie kontroluje ryzyka. Robią to stop, wielkość pozycji i liczba transakcji otwartych jednocześnie. Stop nie gwarantuje ceny wyjścia: na szybko poruszających się rynkach lub przy lukach zlecenie może zostać zrealizowane poza poziomem stopa. Ryzykowanie niewielkiej, stałej części rachunku w każdej transakcji ogranicza koszt serii strat, ale nie wyklucza dużych strat. Przewodnik po zarządzaniu ryzykiem omawia wielkość pozycji, umieszczanie stopów i limity obsunięcia kapitału, a przewodnik po psychologii tradingu opisuje nawyki, które skłaniają inwestorów do łamania własnych zasad po stracie.

Często zadawane pytania